Perspectives économiques et financières — Mars 2023

2 mars 2023

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Ce rapport présente une projection de référence pour aider les parlementaires à évaluer les résultats économiques et financiers possibles dans le cadre des politiques actuelles.

Données supplémentaires (xlsx)

Renseignements supplémentaires - Annexe F: Charges de programmes directes

Highlights

Après que l’économie canadienne ait affiché une performance plus élevée que prévu lors du deuxième semestre de 2022, le directeur parlementaire du budget (DPB) s’attend à ce qu’elle stagne jusqu’en 2023. À mesure que le resserrement de la politique monétaire se concrétise, nous prévoyons de nouvelle baisse de l’investissement résidentiel et une faiblesse des dépenses de consommation au cours de la première moitié de l’année.

Le DPB s’attend à ce que la Banque du Canada observe sa « pause », en maintenant le taux directeur à 4,5 % jusqu’à la fin du mois de décembre de cette année. Puisque l’inflation de l’indice des prix à la consommation (IPC) est en voie de revenir à sa cible de 2 %, nous prévoyons que la Banque commencera à réduire son taux directeur en janvier 2024, puis le ramènera à son niveau neutre estimé de 2,5 % en décembre 2024.

Pour l’exercice en cours de 2022-2023, le DPB prévoit un déficit budgétaire de 36,5 milliards de dollars (1,3 % du PIB) selon une politique de statu quo. En supposant qu’il n’y ait pas de nouvelles mesures et que les mesures temporaires existantes prennent fin comme prévu, le déficit devrait augmenter à 43,1 milliards de dollars (1,5 % du PIB) en 2023-2024 avant de reprendre sa trajectoire descendante, chutant à 8,7 milliards de dollars (0,3 % du PIB) en 2027-2028.

Selon une politique de statu quo, le DPB prévoit que le ratio de la dette fédérale au PIB diminuera à 41,8 % en 2022-2023, puis qu’il remontera temporairement à 42,2 % en 2023-2024. En supposant qu’aucune nouvelle mesure ne soit prise et que les mesures temporaires existantes prennent fin comme prévu, le ratio de la dette fédérale devrait diminuer à 38,1 % en 2027-2028. Cependant, il devrait rester supérieur à son niveau pré-pandémique, qui était de 31,2 % du PIB en 2019-2020.

Le DPB projette que le ratio du service de la dette (c’est-à-dire les charges de la dette publique par rapport aux recettes fiscales) culminera à 11,5 % en 2023-2024 selon une politique de statu quo. Ensuite, il diminuera progressivement pour s’établir à 10,3 % en 2027-2028, soit deux points de pourcentage de plus que le niveau le plus bas enregistré avant la pandémie, à savoir 8,3 % en 2018 2019.