Budget de 2025 : enjeux pour les parlementaires - Bureau du directeur parlementaire du budget

Le présent rapport fait ressortir les enjeux du budget de 2025 afin d’aider les parlementaires dans leurs délibérations budgétaires.

Highlights

Le déficit projeté dans le budget de 2025 devrait s’élever à 64,3 milliards de dollars par an, en moyenne, entre 2025-2026 et 2029-2030, soit plus du double de ce qui était prévu dans l’Énoncé économique de l’automne 2024 (EEA). Cette détérioration tient principalement aux nouvelles mesures de dépenses de fonctionnement courantes ainsi qu’à l’augmentation des provisions pour passifs.

En l’absence de mesures adoptées depuis l’Énoncé économique de l’automne 2024 et de mesures annoncées dans le budget de 2025, le solde de fonctionnement courant serait excédentaire de 2026-2027 à 2029-2030. Les nouvelles mesures opérationnelles prises depuis l’Énoncé économique de l’automne 2024 et dans le budget de 2025 font passer le solde de fonctionnement courant d’une position excédentaire à une position déficitaire en 2026-2027 et 2027-2028.

Le directeur parlementaire du budget (DPB) maintient que la définition que donne le gouvernement aux investissements en capital est trop large. Selon la définition du DPB, les investissements en capital totaliseraient 217,3 milliards de dollars entre 2024-2025 et 2029-2030, soit environ 30 % (ou 94 milliards de dollars) de moins que ce qui est indiqué dans le budget de 2025. En outre, selon la définition du DPB, le solde de fonctionnement courant après les nouvelles mesures resterait déficitaire.

Étant donné le caractère subjectif de la définition des investissements en capital fédéraux et du rôle que cela exerce dans l’orientation des décisions de politique budgétaire et l’évaluation de la performance financière, le DPB recommande que le gouvernement mette sur pied un organe d’experts indépendant chargé de déterminer quelles catégories et mesures de dépenses fédérales peuvent être considérées comme des investissements en capital selon une définition élargie allant au-delà de celle qui figure dans les Comptes publics du Canada.

Le ministère des Finances du Canada prévoit que le ratio du déficit au produit intérieur brut (PIB) augmentera pour atteindre 2,5 % en 2025 2026, avant de diminuer à moyen terme pour s’établir à 1,5 % en 2029-2030. D’après les tests de résistance faits par le DPB, il y a 7,5 % de chances que le ratio du déficit au PIB diminue chaque année entre 2026-2027 et 2029-2030. Il est donc peu probable que l’ancrage budgétaire du gouvernement, qui consiste à réduire le déficit par rapport au PIB, puisse être respecté.

Si l’on se fie à la projection de référence à long terme du budget de 2025, le gouvernement dispose d’une marge de manœuvre limitée pour réduire les recettes ou augmenter les dépenses de programme tout en veillant à ce que le ratio de la dette fédérale au PIB en 2055-2056 soit égal ou inférieur à son niveau initial (2024-2025). Cela contraste avec les orientations de la politique budgétaire des trois dernières années, qui auraient laissé une plus grande marge de manœuvre budgétaire pour faire face aux difficultés et risques à venir.